En esta edición:

REPORTE DE MERCADO

Bitcoin y Ethereum continúan en fase de rango y compresión, con rebotes técnicos claros desde zonas de liquidez bien definidas.

BTC defendió con éxito el área de 86k–88k, mientras que ETH volvió a encontrar aceptación sobre 2,900 USDT.

A pesar de algunos impulsos violentos intradía (barridos y velas de expansión), no hay ruptura estructural confirmada: el mercado sigue rotando entre bloques de liquidez, con movimientos rápidos en zonas de baja fricción y rechazo sistemático en niveles superiores clave.

El precio se encuentra cotizando en torno a 87,200–87,300 USD, tras un rebote técnico desde la zona inferior del rango.
Las capturas en 15m, 4H y 1D muestran un patrón consistente: rechazo claro en la parte media-alta del rango y aceptación progresiva en niveles más bajos.

En timeframes bajos, el movimiento reciente responde a un barrido de liquidez por debajo de 86k, seguido de rebote rápido y consolidación lateral.
En 4H, BTC continúa operando por debajo del bloque de resistencia 90k–92k, con la media móvil actuando como resistencia dinámica.

En diario, el precio permanece atrapado bajo la zona marcada como “THE WALL” (aprox. 92,000–94,000 USD), que coincide con una región de alta oferta previa. Mientras esa zona no sea recuperada, el sesgo estructural sigue siendo neutral–bajista de corto/medio plazo, aunque con soportes bien definidos.

Ethereum cotiza en torno a 2,920–2,930 USDT, tras perder momentáneamente la media y estabilizarse nuevamente sobre la zona de soporte clave.

En 15m, el precio muestra una estructura de rango estrecho, con máximos decrecientes y defensa repetida del área 2,900 USDT.
En 4H, ETH continúa respetando el rango lateral posterior al impulso, sin fuerza suficiente para recuperar la zona superior.

En diario, la estructura es clara: el precio permanece por debajo de la media descendente y lejos del último máximo relevante, pero sin ruptura del soporte macro, lo que mantiene vivo el escenario de acumulación.

✅ Ganadores

CC: +25.4% · Precio $0.0967 · Volumen $12,301,292
NIGHT: +23.9% · Precio $0.07973 · Volumen $55,670,832
LEO: +14.4% · Precio $8.46 · Volumen $835,415
UNI: +11.6% · Precio $5.83 · Volumen $325,125,664
SKY: +10.9% · Precio $0.06461 · Volumen $20,449,382

❌ Perdedores

AAVE: −15.6% · Precio $154.66 · Volumen $336,760,674
PUMP: −9.3% · Precio $0.001782 · Volumen $63,877,146
MNT: −9.2% · Precio $1.04 · Volumen $58,143,371
DOGE: −6.9% · Precio $0.122 · Volumen $1,149,144,295
DOT: −6.8% · Precio $1.71 · Volumen $152,162,438

Bitcoin: el mercado llegó a su punto de quiebre

Bitcoin está comprimido, con volatilidad en mínimos y el precio atrapado entre niveles clave. Este tipo de estructura no suele durar…

PORTADA

2025 fue el año en que cripto dejó de ser una feria vecinal informal para operar cada vez más como un sistema financiero con carriles legales, productos institucionales y riesgos de infraestructura. Hubo avances reales (regulación, ETFs, consolidación), pero también el recordatorio más difícil del año: sin liquidez… no se puede.

A continuación te comparto un repaso de los principales hitos que hemos vivido (y compartido en Archivo Cripto) a lo largo de todo este 2025 que ya termina.

En el arranque del año, las señales políticas fueron fuertes. El 21 de enero, el presidente Donald Trump concedió un perdón “completo e incondicional” a Ross Ulbricht, fundador del mercado clandestino Silk Road.

Ulbricht cumplía cadena perpetua por haber administrado una plataforma donde se transaron más de 200 millones de dólares en drogas y servicios ilícitos pagados con Bitcoin.

Trump cumplió así una promesa de campaña y llamó personalmente a la madre de Ulbricht para comunicarle la noticia, esto marcó la nueva cercanía entre la Casa Blanca y nuestro ecosistema.

El 21 de febrero, el exchange Bybit sufrió el mayor robo de la historia cripto. Un atacante manipuló la interfaz de Safe{wallet} y engañó a los firmantes para que aprobaran una transacción que trasladó el control del cold wallet a los hackers; se drenaron más de US$1,4 mil millones en activos, incluidos 401 347 ETH.

La lección: no fue una vulnerabilidad en la cadena, sino en la experiencia de usuario y los procesos de aprobación. La industria reforzó auditorías de firmantes y la verificación de interfaces.

Durante la administración anterior, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) adoptó una regla que ampliaba la definición de “corredor” y exigía a las plataformas DeFi reportar información que, en la práctica, era imposible cumplir. En marzo, ambas cámaras del Congreso votaron revocar esa norma y el 10 de abril Trump firmó la ley que anuló la expansión de la “crypto broker rule”. La reversión alivió a front‑ends de finanzas descentralizadas y mostró que el péndulo regulatorio podía moverse en favor de la innovación. Se respira otro aire.

El 8 de mayo, Coinbase anunció un acuerdo para comprar Deribit por US$2,9 mil millones. La operación combinaba 700 millones en efectivo y el resto en acciones y apuntaba a convertir a Coinbase en líder del mercado de opciones y derivados, segmento donde Deribit tenía más de US$30 mil millones de interés abierto.

El mensaje fue claro: las grandes bolsas se preparaban para un mercado institucional con productos complejos y necesidad de gestión de riesgos.

El 18 de julio, Trump promulgó la GENIUS Act, la primera ley federal que regula las stablecoins. La norma obliga a los emisores a mantener reservas al 100 % en efectivo o bonos del Tesoro y divulgar mensualmente la composición de esos activos. También prohíbe sugerir que una moneda digital cuenta con respaldo del gobierno estadounidense y otorga a los usuarios prioridad de cobro en caso de insolvencia. La discusión dejó de ser “¿van a prohibirlas?” y pasó a “¿cómo se implementan?”, catalizando la migración de capital hacia emisores conformes con la ley.

Ballenas OG y una gran prueba de liquidez para el mercado.

El 25 de julio, Galaxy Digital anunció que ejecutó la venta de más de 80 000 BTC (valuados en más de US$9 mil millones) para un inversor de la “era Satoshi”, como parte de una planificación patrimonial. A pesar del tamaño, el mercado absorbió la oferta sin mayores sobresaltos: Bitcoin apenas cayó y volvió a recuperarse rápidamente. Fue un recordatorio de que, incluso con la entrada de instituciones, el suministro histórico de grandes tenedores sigue siendo un factor a tener en cuenta.

Después de años de litigio, la SEC y Ripple llegaron a un acuerdo el 8 de agosto: ambas partes presentaron un escrito conjunto para retirar las apelaciones, dejando vigente la sentencia de 2023 que distinguía entre ventas a inversores institucionales (consideradas valores) y ventas en mercados secundarios (no consideradas valores). Ripple aceptó pagar una multa de US$125 millones y se comprometió a no violar las disposiciones de registro. El caso sentó un precedente claro sobre cómo se clasifican ciertos tokens, otorgando más certeza a emisores y compradores.

El 17 de septiembre, la SEC aprobó estándares de listado genéricos para ETFs de criptomonedas y commodities, propuestos por la NYSE, Nasdaq y Cboe. Las nuevas reglas reducen el periodo de revisión de 240 a 75 días y permiten que múltiples ETFs se lancen sin evaluaciones caso por caso. Esto abrió el “pipeline” de productos, fomentó la competencia entre gestoras y acercó los criptoactivos a inversionistas tradicionales.

El 6 de octubre, bitcoin alcanzó un máximo anual de aproximadamente US$126 000, impulsado por entradas masivas en ETFs y la percepción de que funcionaba como “oro digital” frente a la incertidumbre macro. Cuatro días después, el mercado vivió un desapalancamiento sin precedentes: más de US$19 mil millones en posiciones apalancadas fueron liquidadas en pocas horas.

La venta en cascada se amplificó por sistemas de margen unificado y por la escasez de liquidez en algunos protocolos. Durante la turbulencia, varias stablecoins usadas como colateral (USDe, BNSOL, wBETH) se desacoplaron y surgieron errores en interfaces; Binance terminó compensando a sus usuarios con US$283 millones. Octubre fue un stress test real: mostró que la adopción y los precios récord son insuficientes si el mercado depende de apalancamiento frágil.

El 15 de diciembre, MicroStrategy reportó que acumulaba 671 268 bitcoins, equivalentes a más del 3 % del suministro máximo de la red. La empresa indicó que su precio medio de compra era de 66 384,56 USD por bitcoin y que había invertido 33,139 millones de dólares en total. La tabla de adquisiciones de Bitbo muestra que en esa semana compró otros 10 645 BTC por casi 980 millones de dólares, elevando sus tenencias a ese récord. La estrategia de usar bitcoin como activo de reserva corporativa sobrevivió al ciclo bajista y obligó al mercado a revaluar el papel de las tesorerías.

La diferencia clave es la liquidez global, que empieza a expandirse nuevamente tras varios años de ajuste. Con más dinero en circulación y menor presión restrictiva, el contexto vuelve a ser favorable para los activos de riesgo, y cripto es, históricamente, el más sensible a ese giro.

Si esa liquidez sigue creciendo, 2026 no dependerá de narrativas, sino de una dinámica mucho más concreta: capital buscando rendimiento en un mercado que ya tiene infraestructura, profundidad y jugadores institucionales dentro. En ese escenario, cripto no necesita prometer nada: tiene la oportunidad de medirse de igual a igual con los activos duros tradicionales y demostrar de qué está hecho 💪.

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