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HAZLO.

Jerome Powell está bajo máxima presión, el recorte de tasas de setiembre es inminente y el de octubre está sobre la mesa.

El informe de agosto fue el giro: solo 22.000 nóminas frente a unas ~75.000 previstas y desempleo en 4,3 %. No es una crisis, pero sí una pérdida de inercia en el mercado laboral. Con ese cuadro, la Fed llega a la reunión del 16–17 de septiembre con el recorte prácticamente descontado y margen para priorizar “empleo” tanto como “inflación” sin culpas.

El escenario base del mercado es un -25 pb en septiembre. El -50 pb sigue siendo minoritario, aunque dejó de ser tabú: la discusión ya no es “si” recortan, sino qué tan rápido inicia el ciclo y cómo queda la guía para los meses siguientes. Eso importa para las valoraciones, la pendiente de la curva y el costo de capital que enfrenta todo el complejo de activos de riesgo, cripto incluido.

La reacción lo reflejó: tras el dato, rebotaron los futuros del S&P 500 y del Nasdaq, una típica dinámica de “malas noticias = buenas noticias” cuando el mercado anticipa alivio monetario. Además, el S&P 500 viene de marcar máximos históricos, un contexto técnico que amplifica cualquier titular macro y hace más sensibles los precios a sorpresas de corto plazo.

Antes de la decisión hay dos catalizadores que pueden redefinir el ritmo. 

El 9 de septiembre, el BLS publica la revisión “benchmark” de empleo (anclada al QCEW): si recorta cifras pasadas, el enfriamiento habría sido mayor de lo pensado y aumenta la chance de que la Fed acelere o incluso deje abierta octubre.

El 11 de septiembre llega el CPI de agosto: una lectura benigna consolida el recorte; una sorpresa alcista podría subir la volatilidad sin necesariamente cambiar el guion de septiembre, pero condicionaría la trayectoria posterior.

Para cripto, los ciclos de recortes suelen ordenar los flujos en secuencia: primero BTC —por liquidez y perfil “macro-beta”—, luego ETH, y finalmente altcoins en oleadas a medida que mejora el apetito por riesgo. Si los datos del 9/11 acompañan, la segunda mitad de septiembre podría ver rotaciones rápidas: dominancia de BTC al inicio y un despertar selectivo de alts conforme entra liquidez. Atención, igual, a pullbacks tácticos alrededor de cada publicación: con el mercado cerca de máximos y expectativas elevadas, la asimetría de corto plazo manda.

En síntesis: empleo débil, recorte es algo casi cantado y un trimestre que se reordena en torno a la velocidad del giro monetario. El mapa favorable para riesgo está ahí; lo que definan el BLS (9/9) y el CPI (11/9) dirá si se acelera… o si primero hay que absorber más ruido.

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BLOCK / Alpha Report — 5 Set 2025

Semana de consolidación ordenada: con la volatilidad y el dólar aflojando, el mercado respira sin “locas pasiones”. Los ETFs quedaron mixtos —ni empujan ni frenan— y BTC defendió su base, con la oferta concentrada un escalón arriba (115–120k).

ETH se toma un respiro sobre 4k mientras las alts muestran un tablero partido entre subas puntuales y tomas de ganancia. El foco pasa por confirmar ruptura o rango y por el Mapa de Liquidez de esta semana.

No te pierdas el reporte BLOCK de esta semana, el reporte que armo para mí y que comparto con mis patreons.

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Recorte de Tasas: ¿porqué beneficia a las Cripto?

La Fed llega al 16–17 de septiembre con recorte casi cantado: cuando baja la tasa, se abarata el dinero y sube el apetito por riesgo. Te contamos por qué eso suele favorecer a BTC y ETH y qué observar en el anuncio 👀

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